Conception et évaluation du fonds d'impact

Aperçu de la conception et de l'évaluation des fonds d'impact

Concevoir (ou améliorer) un fonds d'impact ne consiste pas simplement à choisir un thème et à lever des capitaux. Dans le paysage actuel de l'investissement d'impact, les gestionnaires de fonds et les sponsors sont censés présenter une thèse d'investissement claire, une gouvernance solide, des mesures d'impact crédibles et un modèle opérationnel réaliste, souvent sur des marchés complexes où les données sont limitées et le risque d'exécution élevé. Impact Fund Design & Assessment vous aide à créer un fonds investissable, exploitable sur le plan opérationnel et défendable auprès des sociétés en commandite, des régulateurs et des parties prenantes.

Mandat et orientation stratégique : De nombreux fonds partent d'une mission globale et ont du mal à la traduire en un mandat clair. Comment définir les thèmes prioritaires, les résultats cibles, les zones géographiques et la taille des tickets qui correspondent à notre objectif, sans que l'ampleur du fonds ne perde de son orientation ou de sa différenciation ?

Besoins du marché et capacité d'investissement : une mission solide ne suffit pas si le marché ne peut pas soutenir la stratégie. Quels secteurs et modèles économiques sont réellement investissables dans le contexte cible, et comment vérifier qu'il existe un flux de transactions suffisant avec le bon profil risque/rendement ?

Thèse et différenciation des fonds : L'espace de l'investissement d'impact est bondé et les sociétés en commandite comparent rapidement les stratégies. Qu'est-ce qui distingue le fonds et comment formuler une thèse crédible, fondée sur des preuves et convaincante pour les bailleurs de fonds ?

Stratégie de pipeline et modèle d'approvisionnement : la recherche de contrats est souvent le point de défaillance caché. D'où viendront les opportunités, comment s'intégreront les partenariats et les intermédiaires, et quel modèle d'approvisionnement est réaliste compte tenu de la taille de l'équipe, du calendrier et des marchés cibles ?

Processus d'investissement et gouvernance : les fonds d'impact ont besoin de rigueur sans perdre de vitesse. Comment le comité d'investissement, les droits de décision, la documentation et les flux de travail d'approbation doivent-ils être structurés pour que les décisions soient cohérentes, responsables et efficaces ?

ESG, intégrité et garanties : les fonds peuvent être exposés à des risques opérationnels et de réputation si les garanties sont faibles. Quelles normes ESG et d'intégrité le fonds devrait-il adopter, comment les risques seront-ils évalués de manière cohérente et quelles lignes rouges devraient entraîner des conditions renforcées ou une exclusion ?

Mesure de l'impact et rapports : les investisseurs exigent de plus en plus des résultats crédibles, et non des allégations marketing. Qu'est-ce qui doit être mesuré, comment les niveaux de référence et les objectifs seront-ils définis, et comment éviter un système de reporting si lourd que les investisseurs et l'équipe du fonds ne peuvent pas le maintenir ?

Modèle de fonctionnement et ressources : même la meilleure stratégie échoue si le fonds manque de ressources ou est mal organisé. Quelle est la structure de l'équipe, les rôles, le budget, les outils et les partenaires nécessaires pour gérer le fonds efficacement, en particulier si la stratégie inclut une assistance technique ou un financement mixte ?

Modèle financier et économie du fonds : Le fonds doit fonctionner financièrement à la fois pour les investisseurs et pour les gestionnaires. Comment structurer les frais de gestion, les frais de port et les coûts d'exploitation de manière responsable, et comment modéliser la durabilité à travers différents scénarios de collecte de fonds et de déploiement ?

Création de valeur et soutien post-investissement : les résultats d'impact sont obtenus après l'approbation de l'investissement, et non avant. À quoi ressemble l'approche du fonds en matière de création de valeur, comment le fonds soutiendra-t-il les bénéficiaires de ses investissements et comment pouvons-nous garantir que les engagements en matière d'impact se traduisent par des actions pratiques après l'investissement ?

Notre expertise en matière de conception et d'évaluation des fonds d'impact aide les sponsors, les gestionnaires de fonds, les IFD et les institutions de l'écosystème à constituer des fonds stratégiquement pointus, réalistes sur le plan opérationnel et conçus pour obtenir des résultats mesurables avec intégrité.

Principaux défis et questions

Mandat et thèse :

• Quelle est la thèse d'investissement du fonds et comment définissons-nous des critères d'inclusion/exclusion clairs ?
• Quels sont les thèmes, les zones géographiques et la taille des billets qui correspondent le mieux à nos objectifs et à nos capacités ?

Validation du marché et flux de transactions :

• Le portefeuille d'investissements sur le marché cible est-il suffisant pour atteindre les objectifs de déploiement ?
• Quels secteurs et modèles économiques sont les plus viables pour les prévisions de risque/rendement du fonds ?

Impact cible et additionnalité :

• Quels résultats le fonds essaie-t-il d'obtenir et comment définirons-nous l'additionnalité au niveau du portefeuille ?
• Comment s'assurer que les investissements sont conformes à une théorie du changement cohérente ?

Structure et instruments du fonds :

• Quels instruments (fonds propres, dette, garanties, financement basé sur les recettes) conviennent aux entreprises et aux secteurs cibles ?
• Quel rôle l'assistance technique ou le capital catalyseur devraient-ils jouer dans la viabilité des transactions ?

Gouvernance et prise de décisions :

• Comment le comité d'investissement et les droits de décision doivent-ils être structurés pour trouver un équilibre entre rapidité et rigueur ?
• Quelles politiques et quels documents sont nécessaires pour prendre des décisions cohérentes et défendables ?

ESG, intégrité et garanties :

• Quels risques ESG et d'intégrité devraient être considérés comme importants pour cette stratégie de fonds ?
• Quelles lignes rouges, quelles exigences d'atténuation et quels déclencheurs d'escalade devraient être intégrés au processus ?

Mesure de l'impact et rapports :

• Quels indicateurs de performance clés capturent le mieux les résultats (et pas seulement les activités) tout en restant réalisables pour les bénéficiaires ?
• Comment définir des points de référence et des objectifs dans des environnements à faible volume de données et garantir la qualité des données ?

Modèle opérationnel et ressources :

• Quelles sont la structure et les capacités de l'équipe nécessaires pour mettre en œuvre la stratégie et gérer le portefeuille ?
• Quelles fonctions peuvent être externalisées et dans quels domaines le fonds a-t-il besoin de capacités internes ?

Économie et durabilité des fonds :

• Les hypothèses relatives aux frais, au budget et à la collecte de fonds sont-elles réalistes pour le modèle opérationnel prévu ?
• Dans quelle mesure la viabilité du fonds est-elle sensible à la vitesse de déploiement, aux défauts de paiement ou aux retards dans les pipelines ?

Gestion de portefeuille et création de valeur :

• À quoi ressemble le soutien post-investissement dans la pratique et comment sera-t-il financé ?
• Comment traduire les résultats de la diligence en un plan de 100 jours et une feuille de route d'amélioration continue ?

Comment pouvons-nous vous aider en tant que consultants en conception et évaluation de fonds d'impact

Dans notre société de conseil, nous travaillons avec des sponsors et des gestionnaires de fonds pour créer des fonds crédibles sur le papier et réalisables dans la réalité. Que vous lanciez un nouveau véhicule ou que vous réexaminiez un véhicule existant, nous vous aidons à affiner votre stratégie, à renforcer la gouvernance, à créer des systèmes pratiques et à accroître la confiance des sociétés en commandite et de leurs partenaires.

Concept du fonds, mandat et conception de la thèse :
nous aidons à transformer une mission globale en un mandat clair axé sur les investissements. Il s'agit notamment d'affiner la thèse d'investissement, de définir les secteurs et les zones géographiques cibles, de définir des critères d'éligibilité et d'exclusion, et de construire un discours qui trouve un écho auprès des LP tout en restant ancré dans les réalités du marché.

Évaluation du marché et validation du pipeline :
avant de vous engager dans une stratégie, vous devez prouver que les opportunités existent. Nous prenons en charge la cartographie du marché, l'analyse des écosystèmes et la validation du pipeline afin de vérifier si le flux de transactions est suffisant et si ces transactions correspondent au profil de risque/rendement et d'impact escompté du fonds.

Structure du fonds et stratégie en matière d'instruments : les
différents marchés nécessitent des outils différents. Nous donnons des conseils sur les structures de fonds et les instruments de financement adaptés aux entreprises cibles, notamment en ce qui concerne le rôle du capital catalyseur, les garanties, les facilités d'assistance technique et les structures mixtes conçues pour libérer la viabilité et la taille.

Processus d'investissement et documentation :
la cohérence est importante, surtout lorsqu'un fonds croît. Nous concevons des processus d'investissement de bout en bout, de l'initiation à l'approbation en passant par le suivi, et développons des modèles pratiques (sélection, notes, notation, packs IC) afin que l'équipe puisse agir plus rapidement sans sacrifier la rigueur.

Structure de la gouvernance et de la responsabilisation :
Une bonne gouvernance doit clarifier les responsabilités, et non créer de la bureaucratie. Nous soutenons la conception ou l'amélioration des dispositifs de gouvernance, des droits de décision, des rôles des comités, des voies d'escalade et des mécanismes de supervision afin que les engagements en matière d'impact et d'ESG soient gérés dans le cadre de la prise de décisions de base.

Cadre ESG, intégrité et garanties :
nous vous aidons à définir ce que signifie « investissement responsable » pour votre fonds, en particulier, et non de manière générique. Cela inclut des normes ESG et d'intégrité basées sur les matériaux, des lignes rouges, des notations de risque, des exigences d'atténuation et des garanties pratiques qui peuvent être appliquées de manière cohérente sur l'ensemble du pipeline.

Cadre d'impact et système de mesure :
la mesure doit être crédible et utile, et non écrasante. Nous concevons des cadres d'impact conformes à la thèse du fonds, définissons des indicateurs de performance clés axés sur les résultats, fixons des points de référence et des objectifs, et créons des structures de reporting réalistes pour les entités dans lesquelles nous investissons et significatives pour les rapports sur les LP.

Modèle opérationnel, équipe et conception du budget : les ambitions
d'un fonds doivent être à la hauteur de ses capacités. Nous aidons à structurer le modèle opérationnel (rôles des équipes, responsabilités de gouvernance, flux de travail, outils et utilisation des partenaires) et à l'aligner sur un budget réaliste afin que le fonds puisse avoir un impact sans épuiser l'équipe ni trop promettre.

Économie du fonds et modélisation financière :
nous élaborons et testons le modèle financier du fonds, y compris la structure des frais, les coûts d'exploitation, les hypothèses de collecte de fonds et les scénarios de déploiement. Cela permet de clarifier la durabilité et favorise des conversations plus approfondies avec les LP et les partenaires sur ce qui est faisable.

Approche de gestion de portefeuille et de création de valeur :
pour obtenir des résultats, le fonds a besoin d'une approche pratique après l'investissement. Nous contribuons à façonner les modèles de suivi post-investissement, de planification de la création de valeur et de support technique, y compris ce à quoi devraient ressembler les « 100 premiers jours », afin que la gestion de l'impact devienne une routine et non une corvée.

Nos services de conception et d'évaluation des fonds d'impact fournissent aux équipes des fonds une stratégie claire, une gouvernance viable et des outils pratiques, afin que le fonds puisse attirer des capitaux, se déployer efficacement, gérer les risques et générer un impact mesurable avec intégrité.