Nuestras Opiniones

La inclusión financiera ha pasado de ser un eslogan de desarrollo a una limitación del crecimiento y la capacidad estatal. Cuando las mujeres permanecen al margen de la financiación formal, los gobiernos pagan más para entregar las transferencias, las empresas pierden clientes y los hogares absorben las crisis con efectivo. El índice mundial Findex 2025 muestra un impulso casi universal: casi el 80% de los adultos de todo el mundo tienen una cuenta; sin embargo, 1.300 millones de adultos siguen sin tener acceso a servicios bancarios y la brecha restante se concentra cada vez más en los sistemas más débiles.

Para los responsables de la toma de decisiones, la cuestión política ha cambiado. La cuestión ya no es abrir cuentas, sino si las mujeres pueden usarlas de forma segura, frecuente y en condiciones justas. En los países de ingresos bajos y medianos, la titularidad de cuentas por parte de las mujeres alcanzó el 73% en 2024, casi el doble que en 2011, pero el uso y la agencia siguen rezagados, ya que la conectividad, la identificación, la distribución y la protección del consumidor son frágiles.

Esto tiene implicaciones para la inversión. Las vías de pago, la identidad digital y las salvaguardias básicas para los consumidores se están convirtiendo en infraestructuras económicas, no en «proyectos del sector financiero». Si se excluye deliberadamente a las mujeres, la digitalización aumenta la desigualdad más rápido de lo que aumenta las oportunidades. Las mejores estrategias ahora tratan la inclusión de las mujeres como un problema de modelo operativo que abarca la regulación, las telecomunicaciones, el diseño de productos y la entrega local.

Del acceso a la agencia: por qué el uso es la verdadera métrica

El último ciclo de Findex deja claro que el valor se crea en el comportamiento, no en el registro. En las economías de ingresos bajos y medianos, cada vez son más las mujeres que utilizan las cuentas para ahorrar de manera formal (un 36% en 2024, frente al 22% de 2021) y para realizar o recibir pagos digitales (un 58% en 2024, frente al 50%), incluidos los pagos digitales a comerciantes. Se trata del paso de la «inclusión del papel» a la utilidad transaccional.

Sin embargo, la brecha que queda es persistente porque es estructural. Findex destaca las razones persistentes por las que las mujeres no tienen acceso a los servicios bancarios, como la asequibilidad, la escasez de fondos y la dependencia de la cuenta de un miembro de la familia. Es posible que un hogar esté «incluido» mientras que el control de las mujeres sobre el dinero siga siendo limitado. Esa diferencia es importante para la resiliencia, la formalización empresarial y la capacidad de acumular activos a lo largo del tiempo.

El uso también pone de manifiesto las ventajas y desventajas que las políticas suelen evitar. La digitalización de los pagos del gobierno puede impulsar su aceptación, pero si las comisiones, las fricciones al retirar efectivo o la débil liquidez de los agentes hacen que el uso de las cuentas sea costoso, las mujeres recurren racionalmente al efectivo. La inclusión no es un evento único de incorporación; es una experiencia diaria moldeada por la estructura del mercado local.

La conectividad digital es ahora la limitación vinculante

En muchos mercados, el camino más rápido para reducir la brecha de género es la distribución que dé prioridad a los dispositivos móviles. Sin embargo, la conectividad no es neutra. Los datos más recientes de la GSMA muestran que las mujeres de los países de ingresos bajos y medianos siguen siendo menos propensas que los hombres a utilizar Internet móvil, lo que deja a cientos de millones de personas sin conexión. Si los servicios financieros pasan a ser «digitales por defecto», la exclusión pasa a ser estructural.

Es por eso que la agenda de inclusión se parece cada vez más a una agenda de infraestructura pública digital. Los dispositivos asequibles, el acceso móvil a Internet y las redes de agentes confiables no son accesorios. Son la base de costos de escala. Sin ellas, los proveedores se enfrentan a costos de adquisición más altos, los gobiernos se enfrentan a pérdidas y a la exclusión de las transferencias, y los inversores se enfrentan a límites de crecimiento que ningún presupuesto de marketing puede fijar.

La conectividad también introduce nuevos riesgos. Global Findex 2025 señala las brechas de seguridad en el uso de dispositivos móviles y señala que muchos propietarios de teléfonos no utilizan contraseñas, incluso cuando las transacciones se transfieren a los dispositivos. La confianza se derrumba rápidamente cuando el fraude se convierte en un coste normal del uso de las finanzas.

Identidad y cumplimiento: las exclusiones silenciosas que socavan la escala

Incluso cuando las mujeres quieren tener cuentas y tener conectividad, es posible que la documentación y las normas de incorporación las bloqueen. La limitación no es solo la «cobertura de identidad», sino la carga operativa que supone demostrar la identidad en el marco de los regímenes de cumplimiento que se crearon para los clientes de mayor valor. Cuando el KYC está diseñado para los bancos, las mujeres de bajos ingresos pagan el precio en tiempo, viajes y solicitudes rechazadas.

Los reguladores tienen margen de maniobra para actuar sin debilitar la integridad. La orientación del GAFI hace hincapié en que una postura demasiado cautelosa contra el blanqueo de dinero y la financiación del terrorismo puede excluir a los consumidores legítimos, y apoya los enfoques basados en el riesgo y la simplificación de la diligencia debida con respecto al cliente en situaciones de menor riesgo. El cumplimiento proporcional no es una desregulación; es una asignación de riesgos más inteligente.

La realidad de la implementación es tan importante como el reglamento. El informe Las mujeres, las empresas y la ley 2024 del Banco Mundial destaca las grandes brechas entre las leyes en papel y los sistemas necesarios para su cumplimiento. Los compromisos de inclusión solo son creíbles cuando las instituciones pueden ejecutarlos.

La protección del consumidor ya no es opcional

A medida que aumenta el uso, los riesgos a la baja pasan a ser centrales. El crédito digital y la financiación integrada pueden ampliar el acceso al capital circulante, pero también pueden aumentar el sobreendeudamiento, las ventas indebidas, el uso indebido de datos y la debilidad de los mecanismos de reparación. La guía 2025 del CGAP sobre crédito digital responsable documenta soluciones prácticas para gestionar estos riesgos a lo largo del recorrido del cliente. La inclusión que genere un daño evitable no sobrevivirá al escrutinio político o regulatorio.

Aquí es donde los inversores deberían actualizar su lógica de diligencia. Las proyecciones de crecimiento basadas en la incorporación son frágiles si no tienen en cuenta la resolución de reclamaciones, la transparencia de las comisiones y la exposición al fraude. La confianza es un KPI operativo, no un ejercicio de marca. Cuando la confianza falla, las mujeres salen primero porque el costo de oportunidad de «aprender perdiendo dinero» es mayor en los hogares con escasez de efectivo.

Una protección del consumidor bien diseñada también mejora la eficiencia del mercado. Los estándares claros de divulgación, la resolución de disputas, la responsabilidad de los agentes y la supervisión de los prestamistas digitales reducen la pérdida de clientes y estabilizan el comportamiento de los depósitos. Un sistema más seguro es un sistema en el que se puede invertir más.

La parte difícil es la economía política, no el producto

Hay muchas barreras fuera de los ministerios de finanzas y los bancos centrales. Las normas de género determinan la propiedad del teléfono, la movilidad y el control sobre los ingresos, y también moldean el comportamiento de los proveedores y reguladores. El trabajo del CGAP sobre las «barreras invisibles» muestra cómo funcionan las normas en los hogares, las comunidades, los proveedores y las autoridades, reforzando la exclusión a través de suposiciones cotidianas. Si se ignora el entorno operativo, la innovación de los productos no escalará.

Es por eso que las estrategias más eficaces se parecen menos a las campañas y más a los programas de entrega coordinada. La digitalización de los pagos, el KYC escalonado, la expansión de la red de agentes y el diseño de productos centrado en las mujeres deben ir de la mano, o los cuellos de botella simplemente se trasladan de un nivel a otro. La coordinación es el recurso escaso.

Para los gobiernos, la prueba de credibilidad es si el plan sobrevive a los ciclos políticos. Si los beneficios son visibles, se contienen las fugas y se gestionan los daños a los consumidores, los programas perduran. Cuando la inclusión se concibe como una forma de gobernar desde el diseño, es más difícil relajarse y más fácil de financiar.

En Aninver, tratamos la inclusión financiera de las mujeres como un desafío de entrega basado en limitaciones reales: la conectividad, las normas de incorporación, los incentivos del mercado y la seguridad del consumidor. Esa perspectiva proviene de trabajos en los que los resultados en materia de género dependen de la calidad de la ejecución, como la plataforma Fashionomics del Banco Africano de Desarrollo (que nació de un estudio de viabilidad y se creó como una herramienta práctica de mercado digital para emprendedores) y los programas del Banco Mundial que fortalecen a las MIPYMES lideradas por mujeres mediante el desarrollo de capacidades digitales específicas.

Para los lectores que desean explorar rápidamente las referencias relevantes, estos son algunos proyectos de Aninver directamente relacionados con la participación económica de las mujeres, las plataformas digitales y la construcción de ecosistemas:

• Fashionomics Africa Initiative (AfDB); contenido de la plataforma, base de datos de partes interesadas y divulgación con un enfoque en las mujeres y los jóvenes.
• Estudio de viabilidad para el desarrollo de la plataforma en línea Fashionomics (AfDB; investigación de mercado y de usuarios para diseñar un mercado en línea interactivo).
• Formación de MIPYMES del sector turístico sobre tecnologías digitales e innovación en Gambia (Banco Mundial/We-Fi; habilidades digitales para MIPYMES propiedad de mujeres).
• Asistencia técnica para grupos de mujeres que participan en las cadenas de valor de la henna y el dátil en el desierto mauritano (Banco Mundial/We-Fi; apoyo a las redes de mujeres productoras, incluidas las herramientas digitales).
• Evaluación de la financiación mediante cuentas por cobrar digitales (DRF) en Costa de Marfil (Banco Mundial/IFC; infraestructura propicia y limitaciones para los modelos de financiación digital escalables).