Nuestras Opiniones

La financiación climática ha pasado de ser un tema de nicho a convertirse en un pilar fundamental de la política de desarrollo. Para 2025, cada conversación seria sobre la infraestructura, el desarrollo del sector privado o la inversión pública acabará abordando el clima, ya sea de forma explícita o no.

Para las instituciones financieras para el desarrollo (IDF), este cambio es tanto un desafío como una oportunidad. Requiere repensar el riesgo, los mandatos y los instrumentos. Pero también abre un espacio para hacer lo que las DFI saben hacer mejor: convertir las complejas prioridades mundiales en proyectos financiables sobre el terreno.

En este artículo, analizamos las principales tendencias de financiación climática que vemos en 2025 y cómo están creando nuevas oportunidades para las IED, basándonos en el trabajo de Aninver en materia de economía azul, clima de inversión verde y programas centrados en la resiliencia en África, América Latina y el Caribe.

1. Desde «proyectos verdes» hasta carteras alineadas con el clima

Una de las tendencias más claras es el paso de financiar un puñado de proyectos ecológicos emblemáticos a alinear portafolios completos para alinear el clima.

Para las DFI, eso significa:

• Evaluar todas las operaciones para detectar el riesgo y el impacto climáticos.
• Establecer objetivos de mitigación y adaptación a nivel de cartera.
• Eliminar gradualmente el apoyo a los proyectos incompatibles con los objetivos del Acuerdo de París.

En la práctica, esto está empujando a las IED a integrar la perspectiva climática en sectores que tradicionalmente no se consideraban «verdes»: el turismo, la tecnología digital, la regeneración urbana o incluso los sistemas tributarios.

Esto lo vemos de primera mano en proyectos como el diagnóstico climático de la inversión verde en Gambia, en el que las consideraciones climáticas son ahora fundamentales para priorizar las reformas de la agroindustria, el turismo y la gestión de residuos. Lo que solía ser una conversación sobre «hacer negocios» ahora también se refiere a la resiliencia, las emisiones y la eficiencia de los recursos.

Para las DFI, esta lógica de cartera cambia la pregunta de «¿Tenemos algunos proyectos climáticos?» a «¿Todos los proyectos son robustos y relevantes desde el punto de vista climático?»

2. La adaptación y la resiliencia finalmente pasan a primer plano

Las inversiones de mitigación, como las energías renovables y la eficiencia energética, siguen atrayendo la mayor parte de la atención mundial, pero 2025 es claramente el año en que la adaptación y la resiliencia pasan a ocupar un lugar central. Esto es importante para las IED porque la adaptación suele ser más específica a nivel local, requiere más políticas y es mucho más difícil de monetizar que una planta solar o un parque eólico. Sin embargo, la demanda es enorme: los pequeños agricultores que se enfrentan a precipitaciones irregulares, las comunidades costeras expuestas a tormentas o las empresas de agua que luchan contra la sequía necesitan inversiones y un apoyo técnico que la financiación comercial tradicional tiende a pasar por alto.

El trabajo de Aninver en el proyecto de asistencia técnica para la agricultura familiar en la región rural 1 de Panamá y en la agricultura, la degradación de la tierra y la fragilidad en el G5 del Sahel refleja exactamente este cambio. Estas intervenciones ya no se consideran puramente rurales o puramente sociales; son programas de adaptación que ayudan a las comunidades a gestionar el riesgo mediante mejores servicios de extensión, una planificación inteligente desde el punto de vista climático y cadenas de valor más resilientes. En el caso de las DFI, la oportunidad consiste en combinar fondos concesionales y comerciales en programas rurales resilientes al clima, ayudar a los gobiernos a diseñar esquemas basados en los resultados que recompensen los resultados obtenidos en materia de resiliencia y desarrollar nuevos indicadores que reflejen las pérdidas evitadas y los nuevos activos acumulados.

3. La naturaleza y la economía azul como activos climáticos invertibles

Otra tendencia importante es el creciente papel de las soluciones basadas en la naturaleza (bosques, humedales, manglares y pastos marinos) como activos climáticos reconocidos. En los estados costeros e insulares, esto se traduce en un interés creciente por la economía azul y por los mercados emergentes de carbono azul, donde las IED ocupan una posición única para ayudar a los gobiernos y a los actores privados a pasar del concepto a la implementación.

En el Caribe, lo vemos con mucha claridad. En Belice, apoyamos al Gobierno y a sus socios en la creación de una estrategia y un enfoque de comunicación integrales para la economía azul, que aclaren quién hace qué y cómo se puede movilizar la inversión en torno al turismo marino, la pesca y la conservación. En Trinidad y Tobago, estamos trabajando en el diseño y la formación de un plan de créditos de carbono azul de alta calidad, en el que los manglares y los pastos marinos se traten como activos que generan beneficios climáticos mensurables y verificables.

Estos proyectos muestran lo que las DFI pueden hacer de manera diferente en 2025: aportar credibilidad técnica a los nuevos mecanismos de mercado, como el carbono azul, los bonos de resiliencia o los fondos vinculados a la naturaleza; financiar los análisis iniciales, los sistemas de MRV y los marcos institucionales que hacen que las inversiones basadas en la naturaleza sean financiables; y luego atraer capital privado una vez que las reglas y los puntos de referencia estén claros. La ventaja no es solo medioambiental. Cuando las comunidades costeras ven que los ecosistemas saludables se traducen en empleos, ingresos y posibles ingresos por carbono, la política climática se vuelve mucho más fácil de sostener política y socialmente.

4. La financiación combinada es cada vez más específica (y más exigente)

La financiación combinada ya no es solo una combinación genérica de dinero comercial y concesional. En 2025, las instituciones financieras internacionales de financiación financiera están sometidas a una presión mucho mayor para demostrar su adicionalidad, es decir, para demostrar que los recursos concesionales realmente desbloquean proyectos que de otro modo no se llevarían a cabo. Esto significa utilizar los tramos o garantías de primera pérdida de forma más selectiva, alinear los precios con unos resultados claramente definidos en materia de clima y desarrollo, y combinar la financiación con un diálogo político profundo y un apoyo a la preparación de los proyectos.

En las operaciones de tipo APP (desde proyectos hospitalarios en España hasta APP de transporte y energía en América Latina), creemos que la financiación combinada funciona mejor cuando se combinan tres partes. En primer lugar, la parte pública tiene una visión clara de lo que quiere, con una asignación de riesgos y unos estándares de servicio realistas que hacen que el proyecto sea atractivo para los socios serios. En segundo lugar, los objetivos climáticos están totalmente integrados en el diseño, ya sea mediante estándares de eficiencia en los edificios hospitalarios, opciones de suministro de energía renovable o diseños de infraestructura resilientes. En tercer lugar, las DFI se posicionan en la encrucijada, ya que utilizan fondos en condiciones favorables para mejorar la financiabilidad y, al mismo tiempo, ayudar a los gobiernos a gestionar los riesgos fiscales y climáticos a largo plazo. La oportunidad ahora es dejar atrás las «ventanas verdes» únicas y optar por soluciones combinadas y personalizadas que reflejen los riesgos específicos del sector, las capacidades de los países y los objetivos climáticos explícitos.

5. Los datos, las taxonomías y la «fontanería» de la financiación climática

Detrás de cada proyecto climático hay una capa cada vez más densa de datos, taxonomías y requisitos de presentación de informes. Lo que solía ser un anexo opcional en un documento de proyecto ahora es fundamental para poder optar a muchas fuentes de financiación. Los países están adoptando taxonomías financieras verdes o sostenibles, desarrollando sistemas nacionales de MRV (medición, notificación y verificación) y alineándose con las normas de divulgación regionales. Estas «tuberías» técnicas determinan discretamente qué proyectos pueden acceder a qué reservas de capital.

En nuestro trabajo sobre el diagnóstico del clima de inversión y sobre las soluciones digitales para los reguladores (por ejemplo, la estrategia de transformación digital de la entidad reguladora del agua de Perú, OTASS), observamos cómo los sistemas de información sólidos y las clasificaciones claras facilitan el seguimiento del gasto relacionado con el clima y la atracción de nuevos fondos. Para las DFI, esto abre una importante oportunidad para financiar sistemas de datos, registros y taxonomías como infraestructura básica; para ayudar a los reguladores y ministerios a crear canales creíbles alineados con esos marcos; y para simplificar la presentación de informes para las entidades subsoberanas, las ciudades y las pymes que, de otro modo, tendrían dificultades para cumplir con los requisitos. Los buenos datos hacen más que satisfacer a los donantes; generan confianza entre los inversores privados, que necesitan tener claro qué se considera financiación ecológica, resiliente o de transición.

6. La financiación climática está más cerca de las pymes y los ecosistemas locales

Por último, 2025 supone un mayor impulso para garantizar que la financiación climática llegue a las pymes, las empresas emergentes y los ecosistemas locales, no solo a los grandes patrocinadores de infraestructuras. Este cambio es especialmente visible en los sectores digital y creativo, donde los nuevos modelos empresariales pueden acelerar el crecimiento con bajas emisiones de carbono; en el turismo, donde los pequeños operadores se están adaptando a las crisis climáticas y a la evolución de los mercados; y en la agricultura, donde las cooperativas y los pequeños procesadores son fundamentales para aumentar la resiliencia.

El trabajo reciente de Aninver en Gambia —desde el fortalecimiento del ecosistema de emprendimiento digital hasta el diseño de una estrategia nacional de turismo digital y la capacitación en habilidades digitales para las MIPYMES— muestra cómo las agendas climáticas y digitales se superponen cada vez más. Una base de pymes más conectadas y con conocimientos básicos de datos está en mejores condiciones para adoptar prácticas inteligentes desde el punto de vista climático, acceder a la financiación verde y participar en las cadenas de valor emergentes. Las IFD pueden desempeñar una función catalizadora al trabajar con las instituciones financieras locales para diseñar líneas de crédito y planes de garantía ecológicos para las pymes, al financiar aceleradores y constructores de ecosistemas que conecten las soluciones climáticas con la tutoría empresarial, y al garantizar que el género y la inclusión se incorporen al diseño de los programas desde el principio. Iniciativas como Fashionomics Africa, en las que las empresas creativas dirigidas por mujeres son fundamentales para un crecimiento con bajas emisiones de carbono y rico en empleo, ofrecen una útil inspiración sobre cómo puede ser esto en la práctica.

Dónde las DFI pueden agregar el mayor valor

En todas estas tendencias, la ventaja comparativa de las DFI no es solo el dinero. Es la capacidad de combinar la financiación con el diálogo político, el asesoramiento técnico y el aprendizaje.

Desde nuestra perspectiva en Aninver, los programas relacionados con el clima más impactantes en los que hemos trabajado comparten algunas características:

• Invierten en instituciones y ecosistemas, no solo en activos físicos.
• Combinan el análisis, la estrategia y el desarrollo de capacidades con la financiación.
• Conectan deliberadamente las agendas globales (París, la naturaleza, los ODS) con las prioridades y los medios de vida locales.

Ya sea que se trate de un programa de carbono azul en el Caribe, de una estrategia de industrias creativas en Ruanda o de una iniciativa de resiliencia rural en América Latina, las DFI dan lo mejor de sí cuando ayudan a los gobiernos y a los actores privados a afrontar esta complejidad, convirtiendo los objetivos climáticos en una cartera coherente de proyectos financiables y con base social.

Para las IED que miran hacia 2025 y más allá, el mensaje es claro: la financiación climática ya no es una línea de productos de nicho. Es la lente a través de la cual se juzgará la financiación para el desarrollo en su conjunto.

¿Quieres profundizar?

Si te interesa saber cómo se reflejan estas tendencias en las operaciones del mundo real, te invitamos a explorar algunos de nuestros proyectos recientes y en curso relacionados con el clima, la resiliencia y el crecimiento sostenible:

• Diagnóstico climático para la inversión verde (GICD): barreras normativas y normativas en Gambia
• Análisis de la economía azul en Belice
• Diseño y capacitación de un esquema de crédito de carbono azul de alta calidad en Trinidad y Tobago
• Programas de agricultura rural y resiliencia en Panamá y el G5 Sahel

Estas y otras tareas ilustran cómo la financiación climática puede traducirse en soluciones prácticas, y cómo las instituciones financieras internacionales, los gobiernos y los socios privados pueden trabajar juntos para convertir la ambición en implementación.