Nos vues

1. Présentation

L'Arabie saoudite assiste à un changement de paradigme dans la manière dont elle fournit des infrastructures et des services publics, les partenariats public-privé (PPP) devenant un pilier central du développement dans le cadre de la Vision 2030. L'ambitieux programme de réformes du Royaume vise à diversifier l'économie et à accroître la participation du secteur privé de 40 % à 65 % du PIB d'ici 2030. Les PPP sont devenus un mécanisme clé pour atteindre ces objectifs, en permettant d'investir dans des projets vitaux dans les domaines des transports, de l'énergie, de l'eau, de la gestion des déchets, de l'éducation, de la santé et du logement. En fait, le gouvernement saoudien a dévoilé un portefeuille de 200 projets PPP dans 17 secteurs, l'un des plus importants au monde. Ce pipeline en plein essor, qui couvre des méga-infrastructures et des services sociaux, reflète l'engagement du pays à mobiliser des capitaux et des compétences privés pour stimuler le développement national. En conséquence, les « projets PPP en Arabie Saoudite » sont devenus un point de convergence pour les investisseurs régionaux, faisant du Royaume l'une des destinations les plus attrayantes pour les investissements PPP au Moyen-Orient.

Dans cet article, nous donnons un aperçu détaillé du paysage actuel des PPP en Arabie Saoudite. Nous examinons les secteurs actifs et les transactions récentes dans les infrastructures matérielles (transports, énergie, eau, déchets) et les infrastructures sociales (éducation, santé, logement). Nous analysons également le cadre institutionnel, y compris le rôle du Centre national pour la privatisation et les PPP (NCP), ainsi que les récents développements juridiques et politiques qui sous-tendent le programme. Des exemples de projets clés et des données provenant d'InfraPP World (la plateforme d'information sur le marché des infrastructures d'Aninver) et d'autres sources faisant autorité sont mis en évidence pour illustrer les tendances et les opportunités. Nous discutons ensuite des modèles de financement, de la participation du secteur privé et des défis liés à la structuration des projets. Enfin, nous contextualisons le programme PPP de l'Arabie saoudite dans le cadre des objectifs de Vision 2030 et de l'écosystème plus large des projets PPP du Golfe, montrant comment le Royaume est en tête du marché des projets PPP au Moyen-Orient.

2. Le paysage actuel des PPP en Arabie Saoudite

Le paysage des PPP en Arabie saoudite s'est rapidement développé, transformant les PPP d'une alternative d'approvisionnement de niche en un modèle de développement traditionnel. Aujourd'hui, le Royaume représente une part importante des activités de PPP dans la région du Golfe. Ne se limitant plus aux secteurs du pétrole et de l'électricité, le programme de PPP de l'Arabie saoudite couvre désormais un large éventail de projets. Selon les estimations du marché, l'Arabie saoudite représente la grande majorité du pipeline de PPP dans le domaine des infrastructures sociales du CCG. Ce boom n'est pas uniquement dû à des nécessités budgétaires — avec des recettes pétrolières élevées, le déficit budgétaire de l'Arabie saoudite est modeste (environ 1,9 % du PIB prévu) — mais à la recherche de l'efficacité, de l'innovation et de la diversification économique. En d'autres termes, les PPP sont choisis pour leur rapport qualité-prix et leurs avantages en termes de qualité de service, plutôt que pour leur simple financement de dernier recours.

Figure 1. InfraPP, l'une des principales plateformes d'information sur le marché des PPP, a été l'une des principales sources d'informations pour cet article.

Quelques indicateurs mettent en évidence l'ampleur et la dynamique du programme de PPP de l'Arabie saoudite :

• Vaste portefeuille de projets : En 2023, le PCN a lancé un pipeline de privatisations et de PPP de 200 projets approuvés dans 17 secteurs, invitant les investisseurs locaux et internationaux à se préparer aux prochains appels d'offres. Ce pipeline, le plus important de la région, souligne l'engagement du gouvernement en faveur de la transparence et de la fluidité des transactions, et s'inscrit directement dans les objectifs de Vision 2030 visant à accroître les investissements privés et à améliorer les services. Les responsables du PCN notent que des informations sur plus de 140 projets sont déjà disponibles pour les investisseurs, et d'autres suivront prochainement.
• Couverture multisectorielle : les projets PPP saoudiens couvrent désormais les secteurs des infrastructures et des services sociaux. Les infrastructures traditionnelles telles que les transports, l'énergie et l'eau continuent de faire l'objet d'investissements en PPP, mais les PPP d'infrastructures sociales tels que les hôpitaux, les écoles et les logements connaissent également une croissance significative. Ce large éventail sectoriel est mis en évidence dans le portefeuille du PCN et dans les récentes transactions. Par exemple, le portefeuille de projets comprend de grands projets de transport, des services publics, des services municipaux et même des installations sportives, reflétant la volonté de privatiser ou de mettre en partenariat des services dans plus de 16 secteurs.
• Intérêt élevé des investisseurs : les opportunités de PPP en Arabie Saoudite suscitent un vif intérêt de la part des acteurs nationaux et internationaux. En avril 2023, le ministère de la Santé (MOH) et le NCP ont lancé une manifestation d'intérêt (EOI) pour trois projets d'hôpitaux de soins de longue durée et ont reçu plus de 420 candidatures d'entreprises de 19 pays. Cette réponse écrasante illustre la confiance des investisseurs mondiaux dans les projets PPP saoudiens. De même, lorsque le ministère de la Santé a lancé un appel d'offres pour un PPP de services de radiologie diagnostique plus tôt en 2023, il a attiré des offres de la part de consortiums de santé de premier plan et a été attribué avec succès à une alliance privée. Dans le domaine de l'éducation, le premier groupe de 60 écoles dans le cadre d'un programme de PPP scolaire a fait l'objet de 87 manifestations d'intérêt et de multiples offres de consortiums. Ces exemples montrent que le programme de PPP de l'Arabie saoudite est sur le radar des principaux développeurs, opérateurs et financiers internationaux.
• Transactions majeures dans tous les secteurs : Les récents accords de PPP soulignent la variété et l'ampleur des projets qui se concrétisent. Dans le secteur de l'eau, les autorités saoudiennes ont clôturé plusieurs grands projets de dessalement et d'assainissement avec des consortiums locaux et étrangers. Par exemple, l'usine de dessalement indépendante de Jubail-3A (capacité 600 000 m³/jour) a été inaugurée mi-2023 pour un coût de 650 millions de dollars américains. Dans le domaine des transports, un consortium dirigé par la société italienne Webuild a signé un contrat de 1,4 milliard d'euros (1,5 milliard de dollars américains) pour concevoir et construire 57 km de chemin de fer à grande vitesse le long de la côte de la mer Rouge dans la ville de NEOM, dans le cadre d'un PPP innovant pour le réseau de transport de la mégapole futuriste. Parallèlement, dans le secteur du logement, le conglomérat saoudien Nesma Holding a annoncé un investissement de 3,45 milliards de SAR (919 millions de dollars américains) pour développer des communautés résidentielles à Neo dans le cadre d'une structure de type PPP, élargissant ainsi les infrastructures de logement pour la ville intelligente prévue. Ces transactions illustrent l'étendue des secteurs, de l'eau au transport ferroviaire en passant par le développement de nouvelles villes, qui sont débloqués par le biais de PPP en Arabie Saoudite.

En résumé, le paysage actuel des PPP en Arabie saoudite est robuste et en pleine croissance, alimenté par la volonté politique, les objectifs de Vision 2030 et un portefeuille de projets bien approvisionné. Le Royaume s'est fermement positionné en tant que leader régional en matière de PPP, le programme « Vision 2030 en matière d'infrastructures » et l'appétit des investisseurs poursuivant leur dynamique.

3. Cadre institutionnel et politique des PPP en Arabie Saoudite

Un cadre institutionnel et réglementaire solide sous-tend le programme de PPP de l'Arabie saoudite, apportant clarté et confiance aux investisseurs. L'orchestrateur central est le Centre national pour la privatisation et les PPP (NCP), créé en 2017 pour superviser le programme de privatisation et faciliter les projets PPP. Le NCP travaille en étroite collaboration avec les ministères concernés et les entités gouvernementales pour identifier les projets appropriés, normaliser les processus et s'assurer que les projets sont conformes aux objectifs nationaux. Il joue également le rôle de gardien de l'application de la législation et de la réglementation en matière de PPP dans tous les secteurs. En tant que responsable du programme de privatisation dédié à Vision 2030, le NCP a pour mandat d'accroître la participation du secteur privé aux services publics, d'améliorer les infrastructures et d'attirer les investissements. Le soutien de haut niveau au NCP provient du Conseil des affaires économiques et de développement (CEDA), présidé par le Prince héritier, qui fournit des orientations politiques et peut intervenir rapidement pour résoudre les blocages (par exemple en accélérant les autorisations pour les projets PPP).

L'adoption de la loi sur la participation du secteur privé (PSP) en 2021, la première loi complète sur les PPP du pays, a marqué une étape importante dans le cadre des PPP en Arabie saoudite. Avant 2021, les PPP étaient menés dans le cadre du droit général des marchés publics ou de cadres sectoriels spécifiques. La loi PSP (parfois appelée Loi de privatisation) fournit désormais une base juridique officielle pour les PPP, couvrant tous les partenariats contractuels entre les secteurs public et privé. Surtout, il codifie le processus de passation des marchés en PPP et normalise la façon dont les projets sont soumis à des appels d'offres et gérés, ce qui améliore considérablement la transparence et la prévisibilité pour les soumissionnaires. En vertu de la loi, les autorités gouvernementales doivent préparer une documentation détaillée avant l'appel d'offres (études de faisabilité, projets de contrats, répartition des risques, etc.) et suivre une séquence claire d'étapes (identification du projet, approbation, demande de qualification, émission d'un appel d'offres, évaluation des offres, etc.) supervisée par le NCP. Ce niveau de prescription apporte aux investisseurs privés certitude et cohérence, réduisant ainsi les risques liés aux appels d'offres pour des projets PPP saoudiens.

La loi PSP et ses règlements d'application ont également introduit des dispositions favorables aux investisseurs qui répondent à des préoccupations historiques. La loi autorise notamment l'arbitrage pour la résolution des litiges, y compris l'arbitrage en dehors de l'Arabie saoudite s'il y a accord, ce qui constitue une garantie majeure pour les prêteurs et les sponsors internationaux. Elle impose un traitement égal des investisseurs étrangers et locaux dans les marchés publics en matière de PPP, garantissant ainsi des conditions de concurrence équitables pour les entreprises internationales. La loi permet même au NCP d'exempter certains projets des règles de quotas de main-d'œuvre relatives à la « saoudisation », reconnaissant que les projets hautement spécialisés peuvent nécessiter une flexibilité en matière de personnel. En outre, les contrats PPP peuvent inclure des garanties de paiement gouvernementales ou des clauses d'indemnisation en cas de résiliation, et les partenaires privés peuvent être autorisés à percevoir des recettes directement auprès des utilisateurs dans le cadre de certains projets (une pratique auparavant restreinte). Ensemble, ces caractéristiques font du cadre des PPP de l'Arabie saoudite l'un des plus robustes et complets du CCG, comparable aux récentes lois sur les PPP des Émirats arabes unis, d'Oman et du Koweït.

Outre le PCN et le cadre juridique, l'Arabie saoudite a mis en place des institutions sectorielles pour piloter les projets PPP :

• Dans le secteur de l'eau, la Saudi Water Partnership Company (SWPC) est l'autorité adjudicatrice dédiée aux PPP dans le domaine de l'eau et des eaux usées. La SWPC planifie et lance des appels d'offres pour des projets tels que des stations d'eau indépendantes (IWP), des stations d'épuration des eaux usées (ISTP) et des réservoirs d'eau. Elle dispose d'un portefeuille continu de projets visant à atteindre les objectifs de la Vision 2030 en matière d'eau et a mis en place des programmes de préqualification afin de rationaliser les appels d'offres et d'encourager une concurrence robuste. La Water Transmission and Technologies Co. (WTTCO) gère les prochaines concessions de canalisations de transport d'eau, avec un énorme pipeline de 485 projets (plus de 10 000 km de conduites) prévus d'ici 2030. La National Water Company (NWC), qui gère les réseaux d'eau urbains existants, fait également appel au secteur privé par le biais de contrats de gestion à long terme pour les réseaux d'eau urbains et en participant à de nouveaux PPP pour les eaux usées en tant qu'acheteur public.
• Dans le domaine des transports, des organismes sectoriels tels que le ministère des Transports et des agences logistiques ont travaillé avec le NCP pour identifier les opportunités de PPP. Par exemple, la Saudi Railway Company et l'autorité de l'aviation civile ont étudié les PPP pour de nouvelles lignes ferroviaires et l'expansion des aéroports (l'aéroport de Médine a été l'un des premiers succès du PPP). Récemment, l'Autorité de développement de la région d'Al-Madinah a présélectionné les soumissionnaires pour un PPP du réseau de bus rapide (BRT) à Médine, et le ministère des Transports prépare des appels d'offres pour des PPP de centres de services autoroutiers sur les principales routes interurbaines. En ce qui concerne les aéroports, le gouvernement s'oriente vers la privatisation/le PPP de divers aéroports afin d'améliorer le service et d'accroître les capacités, en s'appuyant sur les leçons tirées de la concession de l'aéroport de Médine et de la privatisation antérieure de la gestion de l'aéroport.

Figure 2. Le PPP de l'aéroport de Médine est l'un des projets PPP les plus importants dans les aéroports de l'Afrique du Sud

• Dans le domaine de l'éducation, la Tatweer Building Company (TBC), une entité publique, joue le rôle d'organisme chargé de la mise en œuvre des PPP relatifs aux infrastructures scolaires. TBC a regroupé et lancé un appel d'offres pour les premières « vagues » du programme Schools PPP, qui implique des consortiums privés qui conçoivent, construisent et gèrent les installations de groupes d'écoles publiques dans le cadre d'une concession à long terme. TBC et le ministère de l'Éducation ont fermé la vague 1 (60 écoles à Djeddah et à La Mecque) en 2020 et ont lancé la vague 2 (60 écoles à Médine), avec des plans pour de nombreuses autres vagues pour atteindre à terme des milliers d'écoles dans le cadre d'un PPP d'ici 2030.
• Dans le domaine de la santé, le ministère de la Santé a mis en place une unité PPP et collabore avec le NCP sur diverses initiatives, allant de nouveaux projets hospitaliers à l'externalisation des services cliniques. Pour les projets complexes, des conseillers externes, dont la Société financière internationale (IFC), ont été engagés pour structurer les accords de PPP (par exemple, le PPP de l'hôpital Al-Ansar à Médine). Le ministère de la Santé subit également une transformation plus vaste visant à créer des pôles de santé régionaux et à corporatiser les hôpitaux publics, ce qui ouvrira la voie à de nouvelles opportunités de PPP et de gestion privée.

Cet écosystème institutionnel, composé d'une supervision centrale rigoureuse par le PCN et d'unités sectorielles chargées des PPP, a permis de renforcer les capacités nécessaires à la réussite d'un programme de PPP. L'engagement politique du gouvernement est évident : les PPP et la privatisation sont explicitement identifiés comme des moyens d'atteindre les objectifs de la Vision 2030 en matière d'amélioration de la qualité de vie et de services gouvernementaux. La publication du pipeline de projets et la sollicitation des investisseurs par le biais de tournées mondiales (campagne marketing 2023 du NCP) indiquent une fois de plus que l'Arabie saoudite est « ouverte aux affaires » dans le domaine des PPP. En conséquence, le programme de PPP du Royaume repose sur une base institutionnelle solide, avec des cadres clairs pour guider l'énorme portefeuille de projets, de la conception au contrat.

4. Projets PPP relatifs aux infrastructures : transport, énergie, eau et déchets

La campagne de PPP de l'Arabie saoudite a d'abord gagné en popularité dans les secteurs des infrastructures, où les besoins en matière de développement à forte intensité de capital sont élevés. Aujourd'hui, les projets PPP dans les domaines des transports, de l'énergie, de l'eau et des déchets se multiplient, soutenus par des plans sectoriels et des transactions précédentes réussies. Ci-dessous, nous explorons les tendances et les exemples dans ces secteurs clés :

Figure 3. InfraPP publie tous les trimestres, en collaboration avec l'Association mondiale des praticiens des PPP, la MISE À JOUR TRIMESTRIELLE DES ACCORDS PPP

4.1. PPP dans le secteur des transports

Dans le secteur des transports, l'Arabie saoudite tire parti des PPP pour développer les autoroutes, les chemins de fer, les ports et les aéroports. L'un des premiers jalons a été l'aéroport international Prince Mohammed bin Abdulaziz de Médine, qui est devenu le premier projet d'aéroport du Moyen-Orient obtenu dans le cadre d'un PPP. L'expansion et l'exploitation de l'aéroport ont été confiées à un consortium privé en 2012, et son achèvement dans les délais et la réussite de son exploitation ont souvent été cités comme un modèle. Ce succès a contribué à renforcer la confiance en faveur des investissements privés dans les projets de transport saoudiens.

Plus récemment, l'attention s'est tournée vers le transport de surface. Les plans ambitieux de l'Arabie saoudite en matière de transport ferroviaire interurbain et urbain créent des opportunités de PPP. Dans le cadre du projet de ville intelligente NEOM de plus de 500 milliards de dollars sur la côte de la mer Rouge, un chemin de fer à grande vitesse est en cours de développement via un PPP, faisant partie du système de transport intégré de la ville. En mai 2023, un consortium dirigé par Webuild (Italie) et Shibh Al Jazira (Arabie Saoudite) a signé un contrat de 1,4 milliard d'euros pour la conception et la construction de 57 km de la ligne à grande vitesse de NEOM. Ce projet, qui reliera les régions clés de NEOM, est réalisé dans le cadre d'une structure de type PPP (Design-Build-Finance) soutenue par le Fonds d'investissement public (PIF). Il illustre la manière dont « l'investissement dans les PPP en Arabie Saoudite » facilite la réalisation de mégaprojets alliant vision publique et exécution par le secteur privé.

En ce qui concerne les routes, le gouvernement introduit des modèles de PPP pour développer et exploiter certaines infrastructures routières. Le ministère des Transports, en coordination avec le NCP, a annoncé son intention de lancer un appel d'offres pour des concessions de zones de desserte sur les principales autoroutes, par exemple pour des PPP de service/aire de repos sur l'autoroute Djeddah-La Mecque et l'autoroute Djeddah-Jazan. Dans le cadre de ces projets, un partenaire privé financera et modernisera les stations-service et gérera éventuellement les activités de péage ou commerciales pour une durée de concession, améliorant ainsi les équipements pour les voyageurs sans frais initiaux pour le gouvernement. Il s'agirait des premiers PPP autoroutiers du Royaume. De même, le transport urbain s'ouvre : le projet BRT Medina mentionné précédemment prévoit de faire appel à un opérateur privé pour développer et gérer un nouveau réseau de transport rapide par bus, en développant le transport en commun grâce à des capitaux et à une expertise privés.

L'infrastructure portuaire est un autre domaine dans lequel les PPP sont impliqués. L'Arabie saoudite a plusieurs initiatives majeures de privatisation des ports (certaines structurées sous forme de concessions). En 2022, la Zakat, Tax and Customs Authority (ZATCA), qui supervise les installations douanières dans les ports et les frontières, a annoncé un pipeline de sept projets PPP, principalement axés sur les ports et les infrastructures logistiques connexes. Il s'agit notamment de projets visant à moderniser les installations portuaires, d'installations d'énergie renouvelable sur les sites portuaires et même d'un PPP inhabituel pour développer et gérer un centre de dressage canin pour les inspections douanières (un PPP pour construire et exploiter des chenils et dresser des chiens renifleurs). Bien que ce dernier soit un créneau, il souligne qu'aucun projet n'est trop petit ou inhabituel pour le modèle PPP s'il apporte de la valeur. Les grands ports maritimes tels que Djeddah et Dammam font déjà appel à des opérateurs de terminaux privés depuis des années, et la privatisation complète des opérations portuaires est en cours dans le cadre d'un programme de privatisation plus large.

Enfin, les aéroports continuent de figurer dans le pipeline de privatisation de l'Arabie saoudite. À la suite du PPP de l'aéroport de Médine, l'Arabie saoudite a cherché à impliquer le secteur privé dans d'autres aéroports par le biais de contrats de gestion ou de vente de participations (par exemple, une participation dans l'aéroport de Riyad a été vendue à un investisseur étranger). En 2023, le gouvernement a annoncé l'ouverture du nouvel aéroport international de la mer Rouge, dans le cadre du projet touristique de la mer Rouge, qui a été développé avec la conception du secteur privé et bénéficiera probablement d'opérateurs privés. À mesure que de plus en plus d'aéroports seront modernisés, nous pouvons nous attendre à ce que des modèles de PPP ou de location soient utilisés pour les terminaux, les installations de fret et les développements de villes aéroportuaires afin de mobiliser des financements privés.

Dans l'ensemble, les PPP de transport en Arabie saoudite vont au-delà du modèle de puissance et d'exploitation pour inclure le développement sur le terrain de nouveaux réseaux, l'État agissant en tant que facilitateur et régulateur. Soutenu par l'accent mis par Vision 2030 sur les infrastructures (des nouvelles lignes de chemin de fer aux hubs logistiques), le pipeline de transport de l'Arabie saoudite offre d'importantes opportunités aux investisseurs ayant des horizons à long terme dans la plus grande économie de la région.

4,2. PPP dans le secteur de l'énergie (électricité et énergies renouvelables)

Le secteur énergétique de l'Arabie saoudite est à l'avant-garde de l'utilisation des PPP depuis des décennies, principalement grâce au modèle du producteur indépendant d'électricité (IPP). Même avant la loi officielle sur les PSP, l'Arabie saoudite s'associait régulièrement à des promoteurs privés pour renforcer la capacité de production d'électricité, en particulier dans les services publics tels que la production d'électricité et le dessalement, dans le cadre de contrats de prélèvement à long terme. La Vision 2030 du pays comprend des objectifs énergétiques ambitieux, tels que la production de 50 % de l'électricité à partir de sources renouvelables d'ici 2030, et les PPP sont essentiels pour atteindre ces objectifs.

Dans le sous-secteur de la production d'électricité, le Bureau de développement des projets d'énergie renouvelable (REPDO) de l'Arabie saoudite a géré un programme IPP transparent et compétitif à plusieurs niveaux pour les projets solaires et éoliens. Depuis 2017, trois cycles d'appels d'offres ont été lancés, aboutissant à 12 projets solaires IPP totalisant 3,3 GW de capacité attribués à des consortiums de développeurs privés. Ces projets, répartis dans tout le Royaume, ont attiré des entreprises et des investisseurs internationaux de premier plan dans le domaine des énergies renouvelables (par exemple EDF, Masdar, ACWA Power) et ont atteint des tarifs solaires records. Le succès de ce programme est attribué à des structures de projets bancables et à des contrats standardisés, ainsi qu'au solide soutien au crédit de l'Arabie saoudite (par l'intermédiaire de l'État acheteur). Un quatrième cycle comprenant davantage d'énergie solaire et les premiers grands parcs éoliens est en préparation. Le Royaume met également en œuvre de plus grands projets phares en matière d'énergies renouvelables par le biais de coentreprises dirigées par le PIF. Par exemple, le projet solaire photovoltaïque Sudair de 1,5 GW (l'une des plus grandes centrales solaires du monde) est développé avec des partenaires privés dans le cadre d'un PPP, et un parc éolien de 400 MW à Dumat Al Jandal a déjà été mis en service via un PPP avec EDF et Masdar.

En ce qui concerne l'énergie conventionnelle, l'Arabie saoudite utilise également des PPP pour les centrales électriques indépendantes (centrales à gaz à cycle combiné, etc.), bien que le rythme se soit ralenti à mesure que l'accent est mis sur les énergies vertes. Néanmoins, les projets IPP existants tels que la centrale à gaz PP11 de Riyad et d'autres sont des exemples de financement réussi de centrales thermiques par des consortiums privés avec des contrats d'achat d'électricité à long terme avec la Saudi Electricity Company.

Le PPP énergétique le plus avant-gardiste d'Arabie saoudite est peut-être le projet NEOM Green Hydrogen, une entreprise de 5 milliards de dollars américains visant à produire de l'hydrogène vert et de l'ammoniac, structurée comme un PPP entre NEOM (via PIF), ACWA Power et Air Products. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un PPP de service public traditionnel, il illustre les projets innovants à grande échelle mis en œuvre en combinant vision publique et technologie/capital du secteur privé. Il a atteint la clôture financière en 2023 et est en cours de construction, ce qui témoigne de la volonté de l'Arabie saoudite d'utiliser des modèles de partenariat pour des projets novateurs.

4.3. PPP dans le secteur de l'eau et des déchets

Le secteur de l'eau en Arabie Saoudite est l'un des domaines les plus actifs pour les PPP, soutenu par un besoin pressant d'infrastructures hydrauliques et un environnement réglementaire mature. L'Arabie saoudite est depuis longtemps le plus grand producteur mondial d'eau dessalée et, historiquement, de nombreuses usines de dessalement ont été construites par le gouvernement. Mais ces dernières années, pratiquement toutes les nouvelles grandes installations de dessalement et usines de traitement des eaux usées ont été développées dans le cadre de PPP (en particulier les projets BOOT — Build-Own-Operate-Transfer —). Cette approche est conforme aux objectifs de Vision 2030 pour la gestion durable de l'eau et la participation du secteur privé.

En 2025, le gouvernement saoudien avait annoncé plus de 40 projets PPP dans le domaine de l'eau, notamment des usines de dessalement de l'eau de mer, des stations de traitement des eaux usées et même des installations stratégiques de stockage d'eau. Parmi les exemples, citons les projets ISTP Madinah-3, Buraydah-2 et Tabuk-2, trois stations d'épuration attribuées en 2020 à un consortium composé de la société espagnole Acciona Agua et de partenaires saoudiens (Tamasuk et Tawzea). Ces projets, d'une valeur combinée supérieure à 700 millions de dollars, ont atteint leur clôture financière en 2022, malgré la pandémie, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs dans le modèle de PPP pour l'eau saoudien. Dans le cadre de concessions d'une durée de 25 à 30 ans, les consortiums privés financeront, construiront et exploiteront les usines, le gouvernement garantissant le prélèvement de l'eau traitée. De même, en ce qui concerne le dessalement, des projets tels que Rabigh-3, Shuaibah-3 Expansion, Jubail-3A et 3B, Al Khafji, Yanbu-4 et d'autres ont fait l'objet d'appels d'offres à des promoteurs privés (souvent des partenariats entre des entreprises d'infrastructure saoudiennes et des sociétés mondiales de l'eau). Ces projets de producteurs d'eau indépendants (IWP) ont ajouté des millions de mètres cubes de capacité par jour. Par exemple, l'usine de dessalement Jubail-3A mentionnée plus haut (inaugurée par ACWA Power) produit 600 000 m³/jour d'eau potable. Son projet jumeau Jubail-3B, une centrale de 570 000 m³/jour, a été attribué à un consortium dirigé par la société française EDF et la société émirienne Masdar en 2021, avec intégration de l'énergie solaire photovoltaïque pour réduire les coûts énergétiques. Selon des informations récentes, l'Arabie saoudite continue d'étendre son réseau de distribution d'eau en PPP, avec huit nouveaux projets d'une valeur de 8 milliards de dollars annoncés fin 2024 qui seront attribués au cours des 12 prochains mois. Il s'agit notamment d'un plus grand nombre d'ISTP (comme les nouvelles usines de traitement des eaux usées à La Mecque) et d'autres grands réseaux d'eau potable, ce qui indique un programme continu d'achats de PPP dans le secteur de l'eau par la SWPC.

Il est essentiel que le programme PPP dans le domaine de l'eau bénéficie d'une planification et d'une réglementation sectorielles claires. La Stratégie nationale de l'eau 2030 fournit la feuille de route pour le développement durable de l'eau, et la loi sur l'eau de 2020 a modernisé la gouvernance du secteur. Comme indiqué, la SWPC est la pierre angulaire : elle garantit que chaque projet est structuré de manière attrayante pour les soumissionnaires, souvent avec le soutien du gouvernement en matière de terres et d'achats. La structure de financement typique de ces PPP dans le secteur de l'eau est le financement de projets : les consortiums obtiennent des prêts à long terme auprès d'une combinaison de banques saoudiennes locales et de prêteurs internationaux, soutenus par la garantie d'un financement public (généralement par le biais de redevances de capacité ou de contrats d'achat d'eau). Les prêts verts pour le dessalement constituent un exemple de financement de l'innovation. En 2020, le refinancement de l'IWPP Shuaibah-3 a été certifié comme le premier prêt vert en Arabie saoudite, reflétant l'efficacité et la durabilité accrues des nouvelles technologies de dessalement.

Dans le secteur de la gestion des déchets, les PPP n'en sont qu'à leurs débuts, mais ils s'intensifient, en particulier pour les installations de valorisation énergétique des déchets et de recyclage. La Saudi Investment Recycling Company (SIRC, une filiale du PIF) a présenté des plans visant à développer plusieurs usines de traitement des déchets et d'eau chaude par le biais de modèles PPP afin d'atteindre les objectifs de recyclage nationaux. En mars 2022, le SIRC et le Centre national de gestion des déchets ont lancé un appel d'offres pour un PPP de gestion intégrée des déchets à Riyad, dans le but de s'associer à une entreprise privée pour concevoir, construire et exploiter des installations avancées de traitement des déchets pour la capitale. Ce projet devrait inclure des composants de recyclage et éventuellement de récupération d'énergie, réduisant ainsi l'utilisation des décharges. Plusieurs entreprises internationales de gestion des déchets ont manifesté leur intérêt. En outre, d'autres municipalités envisagent des PPP pour la réhabilitation des décharges et la modernisation des services de collecte des déchets. Bien qu'aucune grande usine WTe n'ait encore atteint la clôture financière en Arabie Saoudite, le gazoduc est prometteur : les importants volumes de déchets de l'Arabie saoudite et le soutien du gouvernement en font un candidat de choix pour la réussite de projets WTe pilotés par des PPP dans un avenir proche.

En résumé, les PPP relatifs aux infrastructures en Arabie saoudite couvrent un large éventail de domaines, qu'il s'agisse de la construction de nouvelles routes et de nouvelles voies ferrées, de l'expansion de la production d'électricité grâce à des IPP, de la garantie de la sécurité de l'eau grâce à des usines de dessalement ou de la modernisation de la gestion des déchets. Ces projets ont attiré des partenaires privés de premier plan et des milliards d'investissements. Pour les investisseurs et les entrepreneurs, l'attrait réside dans la stabilité de la demande à long terme de l'Arabie saoudite, dans la solvabilité des contreparties gouvernementales et dans un cadre de PPP désormais bien établi qui offre transparence et atténuation des risques. Pour le gouvernement saoudien, tirer parti des PPP dans le domaine des infrastructures permet de réaliser des gains d'efficacité et d'accéder à la technologie et au savoir-faire mondiaux, conformément à l'objectif de Vision 2030 visant à mettre en place des infrastructures de niveau mondial sans surcharger les finances publiques.

4,4. PPP dans le domaine des infrastructures sociales : éducation, santé et logement

Au-delà des infrastructures traditionnelles, l'Arabie saoudite est également à l'avant-garde des PPP dans les secteurs sociaux, notamment l'éducation, la santé et le logement, qui étaient traditionnellement mis en œuvre presque entièrement par le gouvernement. L'intégration de l'innovation du secteur privé dans ces domaines est considérée comme essentielle pour améliorer la qualité des services et répondre aux besoins croissants des citoyens. En conséquence, un solide portefeuille de projets PPP d'infrastructures sociales a vu le jour, faisant également de l'Arabie saoudite un leader régional dans ce segment des PPP.

Projets PPP dans le secteur de l'éducation

Le programme PPP pour l'éducation en Arabie saoudite vise à répondre aux besoins en infrastructures scolaires. Avec plus de 38 000 écoles dans tout le pays (80 % publiques), le gouvernement a lancé une initiative PPP pour construire et entretenir des bâtiments scolaires publics par le biais de consortiums privés, permettant au ministère de l'Éducation de se concentrer sur les programmes et l'enseignement. Dans le cadre de ce programme, les écoles sont regroupées en « vagues » d'environ 60 écoles. Lors de la première vague, un contrat pour le financement, la conception, la construction et la gestion des installations de 60 écoles publiques à Djeddah et à La Mecque a été attribué en 2019 et a été clôturé fin 2020. Ce projet a fait appel à un financement privé et à une expertise internationale pour la conception d'écoles modernes, le partenaire privé étant responsable de l'entretien des installations pendant plus de 20 ans en échange de paiements de disponibilité de la part du gouvernement.

À la suite de ce succès, Wave 2 (60 autres écoles à Médine) a fait l'objet d'un appel d'offres et, en 2023, un soumissionnaire privilégié avait été annoncé. L'ambition du Royaume ne s'arrête pas à quelques dizaines d'écoles : il prévoit d'acheter jusqu'à 4 000 écoles par le biais de PPP d'ici 2030. Ce chiffre impressionnant indique l'ampleur des opportunités qui s'offrent aux investisseurs dans le domaine de l'éducation. En s'associant à des promoteurs privés, l'Arabie saoudite vise à construire rapidement de nouvelles écoles (ou à remplacer des écoles vieillissantes) pour accueillir une population jeune et croissante, tout en veillant à ce que ces installations soient maintenues à des normes élevées grâce à une gestion professionnelle des installations. Les investisseurs mondiaux dans les infrastructures et les entrepreneurs locaux ont manifesté un vif intérêt pour ces offres groupées scolaires, car les projets génèrent des revenus stables et soutenus par le gouvernement sur le long terme. L'aspect « dur » (construction) est simple, et l'aspect « souple » (services de maintenance) peut être optimisé par des entreprises spécialisées, créant ainsi une situation gagnant-gagnant qui améliore les environnements d'apprentissage pour les étudiants. En effet, les contrats PPP basés sur les performances pour les écoles peuvent permettre de créer des salles de classe mieux entretenues, des services publics fiables et des campus plus propres que ce qui pourrait être réalisé dans le cadre des marchés publics traditionnels.

Figure 4. Les PPP sociaux prennent de plus en plus d'importance en Afrique du Sud (éducation, santé, logement)

Projets PPP dans le secteur de la santé

Dans le secteur de la santé, l'approche PPP de l'Arabie saoudite comporte de multiples facettes, couvrant à la fois les établissements et les services de santé. La stratégie de privatisation du ministère de la Santé prévoit d'augmenter la part du secteur privé dans l'offre de soins de santé de 25 % à 30 % à court terme, et les PPP constituent un outil clé pour atteindre cet objectif. L'une des pistes a consisté à externaliser des services médicaux spécialisés par le biais de PPP. Par exemple, le ministère de la Santé a récemment attribué un PPP pour les services d'imagerie diagnostique, un contrat dans le cadre duquel un consortium privé (dirigé par Altakassusi et Alliance Medical) fournira des services de radiologie (IRM, tomodensitométrie, etc.) dans certains hôpitaux publics. Le partenaire privé investira dans des équipements d'imagerie et exploitera le service conformément aux normes de performance convenues, en étant rémunéré en fonction des résultats et des volumes. Ce modèle injecte une efficacité privée dans les services cliniques et garantit une technologie de pointe aux patients. Il devrait permettre d'obtenir de meilleurs résultats pour plus d'un million de bénéficiaires répartis dans sept hôpitaux.

Une autre piste consiste à construire de nouveaux établissements de santé par le biais de PPP. Un projet phare est le PPP de l'hôpital Al-Ansar à Médine, un nouvel hôpital de 244 lits situé à proximité de la mosquée du Prophète. Soumis à un appel d'offres en 2022, il a attiré 87 EOI et a été retenu par 9 soumissionnaires qualifiés, ce qui illustre le vif intérêt du marché. Le consortium gagnant financera et construira l'hôpital et pourra également fournir des services non cliniques, tandis que le gouvernement (ou le système d'assurance maladie) prend en charge les opérations cliniques. De même, le ministère de la Santé a émis des EOI pour les hôpitaux de soins de longue durée et les centres de réadaptation par le biais de PPP, comme indiqué précédemment, recevant des centaines de demandes d'investisseurs dans le monde entier. En faisant appel à des opérateurs privés pour de tels établissements, l'Arabie saoudite espère développer les capacités de santé (par exemple, augmenter le nombre de lits d'hôpitaux) sans compter uniquement sur les capitaux publics, et tirer parti de l'expertise d'opérateurs de santé spécialisés.

La promotion des PPP dans le secteur de la santé est renforcée par des réformes de plus grande envergure. Le ministère de la Santé est en train de passer à un modèle de soins intégrés avec des « clusters » de santé régionaux et des hôpitaux corporatisés, ce qui permettra aux opérateurs privés de gérer des hôpitaux ou des cliniques publics à l'avenir. Nous en avons déjà vu les premiers signes sous la forme de partenariats pour les services de dialyse et la modernisation des centres de soins primaires. En outre, les villes médicales et les hôpitaux de recherche pourraient faire l'objet de coentreprises ou de PPP. La tendance des politiques publiques en matière de soins de santé saoudiens est claire : passer d'un modèle de prestation étatique à un système mixte dans lequel le gouvernement réglemente et finance, mais une part importante de la prestation effective des services est gérée par des entités privées (à but lucratif ou non lucratif). Cela se traduira par un plus grand nombre de contrats de PPP dans des domaines tels que l'imagerie, les laboratoires, les centres d'oncologie et éventuellement la gestion des installations d'hôpitaux entiers.

PPP dans le secteur du logement et des infrastructures sociales

Le logement est un autre domaine social où les PPP et la privatisation se recoupent avec les objectifs saoudiens. Le défi du logement en Arabie saoudite consiste notamment à fournir des logements abordables aux citoyens et à héberger la main-d'œuvre nécessaire aux mégaprojets du Royaume (tels que NEOM et le projet de la mer Rouge). Bien que le développement immobilier soit largement piloté par le marché immobilier privé, il existe des exemples de modèles de partenariat. Par exemple, comme indiqué ci-dessus, l'investissement de 919 millions de dollars américains de Nesma dans les communautés résidentielles de NEOM peut être considéré comme une entreprise de type PPP, dans le cadre de laquelle une entreprise privée développe des logements (y compris potentiellement des logements pour les travailleurs ou des unités abordables) en collaboration avec les promoteurs publics de NEOM. Sur une note plus traditionnelle, le ministère des Affaires municipales et rurales et du Logement a étudié les structures de PPP pour les projets de logements abordables et le réaménagement de terrains publics, en invitant essentiellement des promoteurs privés à construire des logements sur des terrains publics dans le cadre d'accords de participation aux bénéfices ou de baux à long terme.

En outre, les établissements de protection sociale font l'objet d'appels d'offres par le biais de PPP. À la mi-2022, le ministère des Ressources humaines et du Développement social (MHRSD) a lancé une demande d'EOI pour les PPP des foyers de protection sociale à Riyad et à Djeddah. Ces projets visent à inciter des opérateurs privés à construire et à gérer des maisons de retraite pour personnes âgées ou handicapées, garantissant ainsi une meilleure qualité des soins. Le rôle du secteur privé comprendrait la fourniture d'installations, la maintenance et éventuellement certains services d'accueil, tandis que le gouvernement financerait les soins et superviserait les normes. Il s'agit d'une nouvelle application des PPP dans le domaine de la protection sociale, qui montre la volonté du gouvernement d'étendre le modèle au-delà des infrastructures génératrices de revenus pour inclure des installations orientées vers les services.

Enfin, les sports et les loisirs sont même entrés dans la discussion sur les PPP. L'Arabie saoudite a surpris le monde du sport en 2023 en annonçant la privatisation des principaux clubs et installations de football, une initiative visant à catalyser les investissements dans le sport dans le cadre du programme Quality of Life de Vision 2030. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un PPP au sens traditionnel du terme (il s'agit plutôt d'une privatisation), il complète les efforts en matière de PPP en invitant les investissements privés dans les infrastructures sportives. Par exemple, de nouveaux stades ou de nouvelles académies sportives pourraient être développés grâce à des PPP. L'initiative du prince héritier visant à privatiser les clubs sportifs vise à générer des investissements privés et à faire passer l'économie du sport de quelques centaines de millions à plus de 1,8 milliard de SAR par an. Cela montre que le partenariat public-privé en Arabie saoudite ne se limite pas à l'infrastructure matérielle, mais vise également à mobiliser des capitaux privés pour atteindre des objectifs socio-économiques plus larges, tels que des modes de vie plus sains ou le tourisme.

En conclusion, l'expansion des PPP par l'Arabie saoudite dans les secteurs des infrastructures sociales tels que les écoles, les hôpitaux et le logement constitue une tendance significative qui la distingue de ses concurrents. Le gouvernement affirme en effet que si un service public peut être fourni mieux ou plus rapidement grâce à la participation du secteur privé, nous sommes ouverts à cette idée. Cela crée de nombreuses opportunités pour les investisseurs dans l'immobilier de l'enseignement et de la santé, les sociétés de gestion d'installations et les prestataires de services à tous les niveaux. Cela pose également de nouveaux défis : ces secteurs nécessitent des contrats et une supervision minutieux basés sur les résultats pour garantir que les citoyens reçoivent des services de haute qualité et que l'équité (accessibilité financière, accès) soit maintenue. Jusqu'à présent, la trajectoire est positive, les premiers projets dans le domaine de l'éducation et de la santé ayant obtenu de solides résultats et allant de l'avant. L'Arabie saoudite est en train de se forger une réputation en matière de PPP sociaux qui donneront confiance à des projets plus importants à l'avenir, y compris potentiellement des campus universitaires entiers, des hôpitaux ou des communautés de logements développés dans le cadre de partenariats public-privé.

5. Financement des PPP, tendances et défis en matière d'investissement

Compte tenu de la vaste portée du programme de PPP de l'Arabie saoudite, les tendances de financement et la participation des investisseurs sont des éléments essentiels à examiner. La bonne nouvelle est que les projets PPP saoudiens n'ont généralement pas manqué de financiers ou de partenaires volontaires, grâce à la solidité du crédit du pays, à des transactions importantes et aux réformes qui ont rendu l'environnement réglementaire plus prévisible. Cependant, l'extension du PPP à de nouveaux secteurs et le volume considérable de projets présentent des défis que le Royaume s'efforce de relever.

Tendances financières : Les projets PPP de l'Arabie saoudite sont généralement financés par une combinaison de fonds propres provenant de promoteurs de projets et de dettes bancaires sans recours pour le financement de projets. Le Royaume bénéficie d'un vaste vivier de banques locales (et d'institutions financières islamiques) dotées de bilans importants et d'un intérêt pour les transactions d'infrastructure, ainsi que d'un accès facile aux banques internationales de financement de projets. De nombreuses transactions ont fait l'objet d'une sursouscription de la part des prêteurs, et les tensions concurrentielles ont fait baisser les coûts de financement. Par exemple, les récents PPP dans le secteur de l'eau ont atteint des taux d'intérêt et des échéances très intéressants, ce qui témoigne de la confiance dans les accords de prélèvement de la SWPC. Dans les projets liés à l'électricité et à l'eau, il est courant de voir des banques locales comme la National Commercial Bank ou la Riyad Bank prêter aux côtés de banques internationales comme Standard Chartered ou MUFG. Le financement du PPP d'éclairage public Noor-2 d'Abu Dhabi, alors qu'il se trouvait aux Émirats arabes unis, en est une illustration : une structure d'endettement à parts égales avec Standard Chartered souscrivant puis syndiquant la dette, et fournissant même un prêt-relais au sponsor. Les PPP saoudiens présentent des structures similaires. L'introduction de financements verts et liés à la durabilité se profile également à l'horizon, car Vision 2030 met l'accent sur les objectifs ESG (par exemple, les usines de dessalement alimentées par des énergies renouvelables peuvent demander une certification de prêt vert).

La création du Fonds national pour les infrastructures (NIF) en 2021 a constitué une évolution importante. Soutenu par les entités souveraines saoudiennes et conseillé par BlackRock, le NIF devrait déployer jusqu'à 200 milliards de SAR (53 milliards de dollars américains) dans des projets d'infrastructure au cours de la prochaine décennie. Il investira dans des secteurs tels que l'eau, les transports, l'énergie et la santé, en cofinançant efficacement ou en fournissant un soutien sous forme de crédit à des projets PPP. Le NIF a commencé ses activités en 2022 et devrait catalyser des projets susceptibles de faire face à des déficits de financement ou nécessitant des durées plus longues que celles proposées habituellement par les banques commerciales. Il s'agit d'un outil important pour garantir que l'énorme pipeline de PPP puisse être financé à des conditions favorables et pour attirer des financements privés en réduisant les risques (par exemple, le NIF peut proposer des dettes subordonnées ou des garanties).

Participation du secteur privé : Le programme de PPP de l'Arabie saoudite a attiré de nombreux acteurs mondiaux de l'infrastructure. Sur le plan du développement, des entreprises telles qu'ACWA Power (une entreprise saoudienne locale devenue leader mondial des projets PPP), ENGIE, EDF, Sumitomo, ACCIONA, Veolia, Marubeni, TAV Airports, Webuild et bien d'autres ont participé à des appels d'offres et formé des consortiums avec des partenaires locaux. Les investisseurs étrangers sont souvent contraints ou incités à faire équipe avec des entreprises saoudiennes, ce qui correspond aux objectifs de localisation et de transfert de connaissances. La garantie de l'égalité de traitement entre les soumissionnaires étrangers et locaux prévue par la loi PSP a rendu le marché encore plus attrayant pour les entreprises internationales. Notamment, les conglomérats et sous-traitants saoudiens — Nesma, Saudi Binladin Group, Aljomaih, Abdul Latif Jameel, El-Seif, etc. — font fréquemment partie de consortiums PPP, fournissant une expertise locale, des capacités d'exploitation et de maintenance ou des capitaux propres. Cette fusion des forces internationales et locales a caractérisé les accords de PPP saoudiens, comme en témoigne le consortium dirigé par Acciona pour plusieurs ISTP, qui comprenait deux partenaires saoudiens.

L'intérêt des investisseurs est encore renforcé par l'ampleur des opportunités (peu de marchés offrent la perspective de plus de 200 projets PPP en préparation). À titre de preuve, lorsque l'Arabie Saoudite a ouvert la préqualification pour les prochains projets liés à l'eau fin 2024, des dizaines d'entreprises ont postulé pour chaque projet. La tension concurrentielle profite à l'Arabie saoudite en obtenant de meilleures conditions commerciales et en améliorant les intrants technologiques. Cependant, cela met également le gouvernement au défi de gérer efficacement les délais d'approvisionnement et les dépenses des soumissionnaires, ce dont le PCN est conscient, d'où les efforts visant à rationaliser les processus préalables à l'appel d'offres.

Difficultés liées à la structuration des projets et à la passation des marchés : malgré une trajectoire généralement positive, le programme de PPP de l'Arabie saoudite est confronté à plusieurs défis :

• Capacité et rapidité d'exécution : le lancement de centaines de projets est une arme à double tranchant. Bien que le pipeline soit impressionnant, il est difficile de veiller à ce que les équipes du secteur public puissent préparer, soumissionner et gérer tous ces projets en temps opportun. Certains projets ont connu des retards dans l'appel d'offres ou l'attribution, souvent en raison de la rigueur du processus d'approbation (les projets doivent démontrer leur faisabilité et obtenir les approbations du CEDA et du ministère des Finances). Le renforcement des capacités des ministères et du PCN pour gérer les achats simultanés est en cours. Pour y remédier, l'Arabie saoudite a investi dans le renforcement des capacités en matière de PPP et fait souvent appel à des conseillers en transactions expérimentés (consultants financiers, juridiques et techniques) pour soutenir les équipes gouvernementales sur chaque projet. Cela permet de réduire les délais et de structurer les transactions bancables.
• Répartition des risques : il est essentiel de bien répartir les risques dans les contrats pour garantir la bancabilité. La nouvelle loi PSP a contribué à normaliser cela, mais dans la pratique, des négociations peuvent avoir lieu sur des points tels que le risque lié à la demande, la disponibilité des terres, les devises ou les indemnités de licenciement. Par exemple, si un projet implique des frais payés par les utilisateurs (par exemple, une route à péage ou un aéroport), les investisseurs souhaiteront dans un premier temps atténuer les risques liés au trafic ou garantir les recettes. Le gouvernement préfère généralement un modèle de paiement de disponibilité pour les projets sociaux afin d'éviter le risque de frais d'utilisation pour les investisseurs, comme c'est le cas dans les PPP des écoles, qui est bien accueilli par les financiers. Néanmoins, certains secteurs n'ont pas encore été testés (par exemple, un PPP sur une autoroute à péage n'a pas encore été réalisé en Arabie saoudite). Les deux parties devront donc répartir les risques avec soin afin de garantir la disponibilité des offres et la fluidité du financement.
• Réglementation et application des contrats : La mise en œuvre d'une toute nouvelle loi sur les PPP dans diverses agences est un processus d'apprentissage. Il est essentiel de s'assurer que toutes les parties prenantes (des comités d'appel d'offres ministériels aux banques locales et aux contractants) comprennent les cadres contractuels des PPP. Il peut être nécessaire de perfectionner les mécanismes de règlement des différends au fur et à mesure que les projets entrent en activité. Cependant, l'inclusion de l'arbitrage international dans les contrats est très rassurante. Jusqu'à présent, les PPP saoudiens n'ont pas fait l'objet de différends majeurs publiquement, mais à mesure que le portefeuille s'agrandit, une gouvernance robuste des contrats sera mise à l'épreuve.
• Facteurs économiques et financiers : Bien que la monnaie de l'Arabie saoudite (riyal) soit stable et indexée sur le dollar américain, les changements macroéconomiques tels que la hausse des taux d'intérêt peuvent avoir une incidence sur les coûts de financement des PPP. La hausse mondiale des taux d'intérêt en 2022—2023, par exemple, signifie que les nouveaux projets PPP pourraient être plus coûteux à financer que ceux clôturés dans l'environnement de taux bas de 2018-2019. Le gouvernement pourrait avoir besoin d'ajuster les modèles d'évaluation ou de fournir un soutien (comme des mécanismes de couverture des taux d'intérêt) si nécessaire pour maintenir la viabilité des projets. L'inflation des coûts de construction constitue un autre défi ; avec autant de projets simultanés, il existe un risque de contraintes de capacité des entrepreneurs ou d'escalade des prix des matériaux. Les premiers projets ont bénéficié de prix EPC compétitifs, mais pour le maintenir, il faudra planifier minutieusement les pipelines et peut-être attirer des sous-traitants internationaux pour compléter les contrats locaux.

Malgré ces défis, l'Arabie saoudite a fait preuve de flexibilité et d'une approche axée sur la résolution des problèmes. Le PPP de l'aéroport de Médine en est un exemple pertinent : lorsque le trafic aérien a chuté en raison de facteurs externes, le gouvernement et l'opérateur privé ont travaillé sur une restructuration financière afin de rééquilibrer la concession, plutôt que de laisser le partenariat échouer. Ce type de pragmatisme renforce la confiance des investisseurs à long terme : ils voient que le gouvernement s'engage en faveur du partenariat dans l'esprit, et pas seulement dans le nom, et qu'il s'adaptera pour garantir un succès mutuel. Au fur et à mesure que de nouveaux projets seront mis en œuvre, un apprentissage continu et un affinement du cadre des PPP sont attendus, ce qui réduira encore les défis liés aux transactions futures.

6. Les PPP dans le cadre de Vision 2030 et dans le contexte plus large du Moyen-Orient

Le programme de PPP de l'Arabie saoudite est la pierre angulaire de Vision 2030, et son succès a des implications non seulement pour le Royaume mais pour l'ensemble du Moyen-Orient. Dans le cadre de Vision 2030, le programme de privatisation (qui englobe les PPP) est chargé de libérer de la valeur des actifs de l'État, d'augmenter les recettes non pétrolières et d'améliorer les services grâce à l'efficacité du secteur privé. Les principaux objectifs consistent à générer 60 milliards de SAR de recettes non pétrolières d'ici 2025 et à créer des milliers d'emplois par le biais de privatisations. Les PPP contribuent directement à la réalisation de ces objectifs en attirant les investissements (étrangers et nationaux) et en encourageant les industries (construction, gestion des installations, etc.) qui créent des emplois.

Figure 5. Le programme PPP de l'Arabie Saoudite est la pierre angulaire de Vision 2030

Le lien entre les PPP et Vision 2030 est visible dans presque toutes les grandes initiatives :

• Les développements massifs d'infrastructures (aéroports, métros, villes numériques) permettent la diversification économique et l'amélioration de la qualité de vie envisagée par Vision 2030.
• Les PPP sociaux dans les domaines de la santé et de l'éducation contribuent directement à améliorer le capital humain et les services sociaux, ce qui constitue l'un des piliers de la Vision.
• Même des secteurs tels que le tourisme (où l'Arabie saoudite développe de nouvelles destinations) utiliseront probablement des modèles PPP pour les installations destinées aux visiteurs, conformément à l'objectif de Vision 2030 qui consiste à accroître la part du tourisme dans le PIB.

Les responsables politiques saoudiens considèrent les PPP comme un moyen d'accélérer des projets qui, autrement, mettraient à rude épreuve les budgets publics. Ce faisant, ils évitent les retards dans les infrastructures qui pourraient entraver la croissance. Dans le même temps, les PPP reportent une partie de la charge opérationnelle à long terme sur le secteur privé, ce qui conduit souvent à l'innovation, par exemple en concevant des écoles économes en énergie ou en mettant en place des systèmes avancés de gestion hospitalière par des partenaires privés. Cela correspond au thème de la Vision, à savoir une société dynamique dotée d'infrastructures de classe mondiale.

Dans la région du Golfe et du Moyen-Orient, la campagne de l'Arabie saoudite en matière de PPP a un effet démonstratif. Historiquement, des pays comme les Émirats arabes unis et le Koweït ont utilisé les PPP de manière sélective (le Koweït avait un programme de PPP lent ; les Émirats arabes unis menaient principalement des projets financés par le gouvernement jusqu'à récemment). Mais aujourd'hui, de nombreux États du CCG ont adopté de nouvelles lois sur les PPP (Dubaï en 2015, Oman en 2019, Qatar en 2020, le Koweït a mis à jour son cadre, etc.). La mise en œuvre à grande échelle par l'Arabie saoudite dans le cadre de Vision 2030 constitue une référence et fournit des enseignements à ses voisins. Il est révélateur que l'Arabie saoudite, bien qu'elle soit la plus grande économie du Golfe avec d'importantes recettes pétrolières, défend les PPP, ce qui souligne que les PPP ne sont pas réservés aux pays confrontés à des problèmes budgétaires, mais à ceux qui recherchent l'efficacité et l'innovation. Comme l'a indiqué une analyse, ce qui motive aujourd'hui le développement des PPP dans le Golfe est « davantage axé sur les avantages en valeur actualisée nette que sur l'allègement du bilan des gouvernements », un état d'esprit clairement reflété en Arabie saoudite.

Au niveau régional, nous constatons une certaine concurrence et une collaboration saines. Par exemple :

• Les Émirats arabes unis suivent de près les efforts déployés par l'Arabie saoudite en faveur des PPP dans les infrastructures sociales (écoles, soins de santé), qui ont lancé leur propre projet pilote de PPP pour les écoles et envisagent des PPP pour les hôpitaux. Un rapport récent a souligné que l'Arabie saoudite représente jusqu'à 75 % du pipeline de PPP pour les infrastructures sociales du CCG, ce qui indique que l'Arabie saoudite est en tête.
• Dans le secteur des services publics, le modèle saoudien a fait des émules : l'autorité des eaux d'Oman et l'ADWEA des Émirats arabes unis ont engagé certains des mêmes conseillers et adopté des structures contractuelles similaires à celles de la SWPC pour leurs PPP dans le domaine de l'eau. Cela crée un marché des PPP du CCG plus intégré, où les investisseurs voient des opportunités au-delà des frontières et peuvent appliquer l'expérience d'un pays à l'autre.
• Il existe également une collaboration en termes de capital : des fonds saoudiens (comme ACWA Power, soutenu par le PIF) investissent dans des projets PPP à Bahreïn ou à Oman, et vice versa, ce qui montre une régionalisation des investissements PPP.

Du point de vue des projets PPP au Moyen-Orient, l'envergure de l'Arabie saoudite (en raison de sa taille et du pipeline Vision 2030) signifie qu'elle restera le marché dominant. Mais cela permet également de mieux faire connaître les PPP au Moyen-Orient, attirant potentiellement des fonds d'infrastructure mondiaux pour ouvrir des bureaux à Riyad ou à Dubaï afin de déployer des capitaux dans la région. En outre, le succès des PPP en Arabie Saoudite peut contribuer à dissiper les inquiétudes que certains investisseurs pourraient avoir concernant les projets des marchés émergents, augmentant ainsi le flux global de capitaux vers les infrastructures du Moyen-Orient.

En résumé, les PPP font partie intégrante de la mise en œuvre de la Vision 2030 en Arabie saoudite, car ils permettent de progresser vers les indicateurs de diversification économique et d'amélioration des services de la Vision. Les avancées du Royaume dans ce domaine catalysent un écosystème PPP plus large dans le Golfe, positionnant la région comme un espace dynamique et investissable pour la collaboration entre les secteurs public et privé. Alors que les gouvernements de l'Égypte et des Émirats arabes unis recherchent des PPP pour répondre à leurs besoins en infrastructures, l'expérience de l'Arabie saoudite, documentée par le biais de plateformes telles que InfraPPP, constitue une référence précieuse. Selon InfraPPP World, qui suit l'actualité et les données relatives aux investissements dans les PPP à l'échelle mondiale, l'Arabie saoudite est devenue une référence en matière de PPP, mettant constamment à jour son portefeuille et concluant des transactions qui attirent l'attention du monde entier.

7. Conclusion

L'adhésion de l'Arabie saoudite aux partenariats public-privé marque une ère de transformation dans son parcours de développement. En peu de temps, le Royaume a mis en place un formidable programme de PPP, soutenu par le mandat de Vision 2030, un cadre juridique solide et une structure institutionnelle claire, qui couvre tous les domaines, de la construction de lignes ferroviaires à grande vitesse dans le désert à la gestion des unités de dialyse dans les hôpitaux publics. Les tendances sont indéniables : les PPP en Arabie saoudite sont diversifiés, bien structurés et s'accélèrent. Pour les investisseurs, les financiers et les entrepreneurs, le pays offre un éventail d'opportunités sans précédent, soutenu par le solide crédit du gouvernement et son engagement en faveur du partenariat. Des secteurs clés tels que les transports, l'électricité, l'eau et les infrastructures sociales présentent des projets bancables dotés de modèles de revenus fiables (qu'il s'agisse de paiements de disponibilité ou d'accords de prélèvement à long terme). Il n'est pas surprenant que « l'investissement dans les PPP en Arabie Saoudite » soit devenu un mot à la mode parmi les investisseurs en infrastructures qui étudient le Moyen-Orient.

Dans le même temps, les objectifs du gouvernement vont au-delà de la simple attraction de capitaux : il cherche à tirer parti de l'expertise du secteur privé pour garantir la réalisation des projets dans les délais et fonctionner efficacement. Cela se reflète dans les incitations à la performance dans les contrats de PPP et dans la promotion de l'innovation (comme les technologies économes en énergie dans les PPP d'éclairage public ou les systèmes numériques dans les écoles et les hôpitaux). Des défis existent, bien sûr, notamment la nécessité de gérer un programme d'une telle envergure et d'assurer le transfert de compétences, mais l'Arabie saoudite a fait preuve de capacité d'adaptation en affinant ses processus et en mobilisant les parties prenantes pour surmonter les obstacles.

L'impact des PPP saoudiens se fera largement sentir : les citoyens bénéficieront d'infrastructures et de services améliorés ; l'économie bénéficiera d'une activité accrue du secteur privé et de la création d'emplois dans de nouveaux secteurs ; et le gouvernement pourra allouer des ressources de manière plus efficace, en se concentrant sur la réglementation et la supervision tandis que le secteur privé s'occupera de l'exécution. De plus, alors que le paysage des projets PPP dans le Golfe s'élargit, l'Arabie saoudite se distingue en tant que leader en matière de définition des meilleures pratiques et d'inspiration pour les pays voisins à suivre son exemple.

Pour les lecteurs et les praticiens intéressés par cet espace, il est essentiel de rester informé. Des ressources telles qu'InfrAppp World constituent des sources de données qualifiées et fiables sur les projets PPP saoudiens, regroupant les mises à jour sur les transactions, les pipelines et les acteurs du marché. Ces plateformes soulignent la transparence et le partage d'informations que l'Arabie saoudite a adoptés dans le cadre de ses PPP, ce qui était impensable il y a dix ans.

En conclusion, les partenariats public-privé en Arabie saoudite sont bien plus qu'un simple outil de financement ; ils constituent un instrument stratégique pour parvenir à une économie moderne et diversifiée, comme le prévoit Vision 2030. Les tendances indiquent une croissance soutenue des activités de PPP, soutenue par l'amélioration continue des cadres et des précédents de projets réussis. Pour les investisseurs du monde entier, l'Arabie saoudite représente aujourd'hui l'un des marchés des PPP les plus dynamiques, un marché où les ambitions en matière d'infrastructures vont de pair avec une volonté politique et des opportunités tangibles. Alors que les projets passent de l'état de projet à la réalité (autoroutes reliant les villes, usines de dessalement fournissant de l'eau à des millions de personnes, écoles et hôpitaux stimulant les communautés), le programme de PPP saoudien offre à la fois des opportunités d'investissement et un impact sur le développement. Il s'agit d'un modèle convaincant de la manière dont les secteurs public et privé peuvent collaborer pour le bénéfice mutuel et le progrès national, et il sera passionnant de suivre l'évolution de cette histoire dans les années à venir. 

Sources :

infrapppworld.com : InfraPP World, développé et géré par Aninver, est une source de renseignements qualifiée et fiable pour les marchés mondiaux des partenariats public-privé (PPP). La plateforme regroupe des milliers de mises à jour de projets PPP, de données sur les investisseurs, d'appels d'offres et d'attributions de contrats dans tous les secteurs et toutes les régions, y compris une couverture étendue des projets PPP du Golfe et des PPP au Moyen-Orient. Tout au long de cet article, InfraPPP World a été la principale source de données pour les projets PPP en Arabie Saoudite, garantissant une précision à jour et au niveau du projet pour les investisseurs, les conseillers et les décideurs politiques dans le domaine des infrastructures.

Autres sources :

setupinsaudi.com

ncp.gov.sa

proximoinfra.com

diales.com

setupinsaudi.com

blogs.worldbank.org

bdoalamri.com

pinsentmasons.com

reuters.com

worldhealthexpo.com

kslaw.com